5 прибыльных PEG

Jun 07, 2023

Инвестор, работающий исключительно на основе стоимости, часто упускает шанс сделать ставку на акции, имеющие блестящие долгосрочные перспективы. Точно так же инвесторы роста часто в конечном итоге вкладывают средства в дорогие акции. Согласно Уоррену Баффету, эти два подхода тесно связаны.

Соответственно, некоторые инвесторы стремились соединить мост между стоимостью и ростом с помощью гибридной стратегии инвестирования. Их теория предполагает, что для того, чтобы сделать долгосрочные инвестиции более эффективными, необходимо объединить принципы стратегии стоимости и стратегии роста.

Инвестиции GARP (рост по разумной цене), часто известные как особый случай стоимостных инвестиций, набирают популярность. Специалисты GARP обращают внимание на то, являются ли акции несколько недооцененными и имеют ли они солидный потенциал устойчивого роста (Investopedia).

Некоторые акции, которые значительно выросли в недавнем прошлом, демонстрируют ошеломляющий успех этой гибридной инвестиционной стратегии по сравнению с инвестициями в ценность и рост. Здесь мы обсудим успех пяти таких акций. К ним относятсяОбразовательная корпорация ПердосеоПРДО,Охватить здоровьеЭХК,Ошкош КорпорейшнОСК,HSBCHSBC иПултеГруппПХМ.

Одним из фундаментальных показателей для определения GARP является коэффициент роста цены/прибыли (PEG). Хотя эта стратегия относится к стоимостному инвестированию, она следует принципам как роста, так и стоимостного инвестирования.

Коэффициент PEG определяется как (цена/прибыль)/темпы роста прибыли.

Он связывает коэффициент P/E акций с будущими темпами роста прибыли.

В то время как P/E сам по себе дает представление только об акциях, которые торгуются со скидкой, PEG, добавляя к нему элемент роста, помогает выявить акции, которые имеют солидный потенциал в будущем.

Более низкий коэффициент PEG, предпочтительно менее 1, всегда лучше для инвесторов GARP.

Скажем, например, если коэффициент P/E акции равен 10, а ожидаемый долгосрочный темп роста составляет 15%, PEG компании снизится до 0,66, коэффициент, который указывает как на недооцененность, так и на будущий потенциал роста.

Однако часто возникает вопрос: есть ли на рынке достаточное количество компаний, которые демонстрируют рост прибыли при торговле по разумным ценам? Согласно блогу Института CFA Николаса Рабенера, «в среднем 38% всех акций имеют коэффициент PEG ниже 1, что более чем достаточно для выбора ценных бумаг».

К сожалению, этим коэффициентом часто пренебрегают из-за ограничений инвесторов в расчете будущих темпов роста прибыли от акций.

Однако у использования коэффициента PEG есть некоторые недостатки. Он не учитывает обычную ситуацию изменения темпов роста, такую ​​как прогноз первых трех лет с очень высокими темпами роста, за которыми последуют устойчивые, но более низкие темпы роста в долгосрочной перспективе.

Следовательно, инвестирование на основе PEG может оказаться еще более выгодным, если будут приняты во внимание и некоторые другие соответствующие параметры.

Вот критерии отбора выигрышной стратегии:

Коэффициент PEG меньше X медианного показателя по отрасли

Коэффициент P/E (при использовании F1) меньше X медианного показателя по отрасли(Для более точной оценки)

Ранг Закса 1 (сильная покупка) или 2 (покупка)(Независимо от того, хорошие рыночные условия или плохие, акции с рейтингом Zacks #1 или #2 имеют проверенную историю успеха.)

Рыночная капитализация превышает 800 миллионов долларов США.(Это помогает нам сосредоточиться на компаниях с высокой ликвидностью.)

Средний 20-дневный объем более 50 000: значительный объем торгов гарантирует, что акции легко продаются.

Процентное изменение оценки прибыли F1 (4 недели) превышает 5 %:Пересмотр оценок в сторону повышения добавляет оптимизма, предполагая дальнейший оптимистичный настрой.

Оценка значения меньше или равна B:Наше исследование показывает, что акции с рейтингом стиля A или B в сочетании с рейтингом Zacks № 1, 2 или 3 (Держать) предлагают наилучший потенциал роста.